（报告出品方/分析师：开源证券蔡明子龙永茂）
1、伟思医疗：康复赛道优质厂商，布局医美能量源器械获第二成长曲线
1.1、公司概况：中国康复领域的领先供应商
伟思医疗于年成立，成立之时便定位于康复医疗器械市场，年于科创板上市。
目前公司主要从事医疗器械的研发、生产和销售，以研发创新为发展驱动力，持续投入在电刺激、磁刺激、电生理、康复机器人、医美能量源设备等方向的先进技术研发，并完善产品布局。
公司致力于通过脉冲磁和康复机器人，开启康复的全新时代，在康复领域成为中国领先供应商，同时全面布局皮秒激光、射频（私密、溶脂、抗衰）以及塑形磁。
公司董事长兼总经理王志愚直接持有公司39.45%的股份，通过志达投资间接持有公司8.29%的股份，另外通过与公司监事胡平签署的委托投票协议间接控制公司16.43%的表决权，总计控制公司64.17%的表决权，是公司的实际控制人。
目前公司主要拥有5家子公司，其中好乐医疗成立于年，公司持股%，主要负责公司产品的销售；好翼电子，成立于年，公司持股%，主要负责公司产品的生产与销售；中科伟思，成立于年，公司持股%，主要负责公司机器人项目的研发工作；长沙瑞行成立于年2月，公司持股%，主要负责公司产品的研发与销售；伟思研创成立于年4月，公司持股%。
年公司实现了磁刺激技术的突破，年盆底磁刺激上市，公司持续开展盆底磁刺激的规范化培训、临床医学研究和学术交流，“磁电联合”已经成为盆底及产后康复市场获得广泛认可的标准配置，也成功纳入《盆腔器官脱垂的中国诊治指南（年版）》。
1.2、伟思医疗具备丰富的产品管线，应用范围广
伟思医疗在经过多年的发展与积累后，已经形成了丰富的产品管线，主要分为六大板块：
（1）电刺激类：主要包括MyOnyx生物刺激反馈仪、MyoTrac生物刺激反馈仪、瑞翼生物刺激反馈仪、盆底肌电生物反馈仪等产品，应用于妇产科、盆底康复中心、康复科、月子会所等科室及专业机构，用于尿失禁、排便障碍、盆腔脏器脱垂、腹直肌分离、腰背痛、子宫复旧、运动功能障碍、脊髓损伤、废用性肌萎缩等疾病或症状的治疗及训练；
（2）磁刺激类：主要包括经颅磁刺激仪、盆底功能磁刺激仪和脉冲磁恢复仪，应用于精神科、心理科、妇产科、月子会所等科室及专业机构，用于神经电生理检查，心境低落、焦虑、失眠等症状的辅助治疗，以及尿失禁、便秘及脑卒中后遗症等疾病或症状的治疗；
（3）电生理类产品：主要包括多参数生物反馈仪、团体生物反馈仪、表面肌电分析系统、新生儿脑电测量仪，应用于焦虑症、儿童多动症、新生儿科等生物反馈治疗；
（4）耗材及配件：主要包括阴道电极、直肠电极、盆底训练探头和盆底肌肉康复器；
（5）康复机器人产品：包括X-walk系列和X-lo